國務(wù)院審議并原則通過裝備制造業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃

　　2009年2月4日，中國國務(wù)院總理溫家寶主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，審議并原則通過紡織工業(yè)和裝備制造業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃。

　　第一，本次裝備制造業(yè)振興規(guī)劃將帶來三方面實質(zhì)性利好

　　盡管本次振興規(guī)劃沒有出臺細節(jié)內(nèi)容，但從已公布的內(nèi)容來看，我們認(rèn)為本次裝備制造業(yè)振興規(guī)劃將帶來三方面的實質(zhì)性利好，1)國產(chǎn)設(shè)備占有率將得到提高，我們預(yù)計政府將在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、能源及原材料等重點工程的建設(shè)中加大對于國產(chǎn)設(shè)備的采購比例，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，工程機械行業(yè)的收益成都較大，重點工程建設(shè)中，機場專用設(shè)備、鐵路裝備、煤炭開采設(shè)備及專用機床的受益程度較為明顯;2)基礎(chǔ)配套件行業(yè)迎來新的發(fā)展機遇，我們認(rèn)為國家可能通過專項資金來扶持相關(guān)企業(yè)進行核心零配件的研發(fā)，我們預(yù)計風(fēng)電軸承及工程機械液壓件的受益程度較為明顯;3)政策支持將有助于國內(nèi)企業(yè)進行行業(yè)整合。我們認(rèn)為對上市公司短期業(yè)績有影響的內(nèi)容將主要集中在國產(chǎn)設(shè)備占有率的提高，而基礎(chǔ)配套件以及行業(yè)整合將在中長期影響相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。

　　第二，我們認(rèn)為本次裝備制造業(yè)振興規(guī)劃將帶來個股投資機會

　　我們認(rèn)為本次振興規(guī)劃所帶來的投資機會將集中在國產(chǎn)設(shè)備占有率較低的細分子行業(yè)，從細分子行業(yè)的競爭格局來看，我們建議投資者重點關(guān)注挖掘機、機場專用設(shè)備、煤炭開采設(shè)備、鐵路裝備、高端機床及復(fù)合加工中心等細分子行業(yè)。挖掘機行業(yè)，國產(chǎn)中挖的市場占有率約為10%，國產(chǎn)小挖市場占有率約為40%;機場專用設(shè)備，威海廣泰作為產(chǎn)品最為齊全的國內(nèi)龍頭企業(yè)，其大部分產(chǎn)品市場占有率不足30%;專用機床，專用磨床、落地式鏜銑床及高端重型機床將明顯受益于進口替代;煤炭開采設(shè)備，大型露天礦的建設(shè)帶來相關(guān)露天開采設(shè)備的需求以及提升大型井工礦建設(shè)國產(chǎn)化率;鐵路裝備，市場預(yù)期鐵路裝備國產(chǎn)化率將逐漸達到70%以上，這次規(guī)劃的出臺，從國家層面保證了預(yù)期的實現(xiàn)。

　　第三，建議關(guān)注受益程度較為明顯的上市公司

　　我們認(rèn)為本次裝備制造業(yè)振興規(guī)劃將在短期內(nèi)通過國產(chǎn)設(shè)備采購率來提升相關(guān)產(chǎn)品的市場需求，建議投資中在近期重點關(guān)注國產(chǎn)設(shè)備占有率較低的細分子行業(yè)，根據(jù)上述邏輯，我們建議投資者重點關(guān)注挖掘機、機場專用設(shè)備及特種機床等行業(yè)，重點關(guān)注企業(yè)包括：柳工、三一重工、威海廣泰、秦川發(fā)展、昆明機床、太原重工、天地科技及中國南車。