鐵路、城軌、水利三大基建子行業(yè)亮點閃爍
我國要實現(xiàn)今年經濟增長“保8”的目標,在拉動經濟的“三駕馬車”中、出口急劇下降的情況下,固定資產投資將起到主要的拉動作用。在全球經濟衰退背景下,私人投資大幅下降,政府投資將發(fā)揮主導作用。從今年前兩個月的情況來看,中央投資增幅大幅提升,達到40.3%。從國家發(fā)展改革委的數據來看,未來4萬億固定資產投資中的18000億元擬投向基建領域,占比達到45%。
此次拉動內需政策性投資主要集中在基礎建設、公共建筑和農業(yè)建設中,而2008年這三個行業(yè)固定資產投資僅占總投資的14.73%,基建行業(yè)在整個建筑行業(yè)總產值中的占比約為20%。
因房屋建筑業(yè)產值占建筑工程行業(yè)總產值的比重在60%以上,而作為長周期行業(yè)的房地產業(yè)的景氣低下,其對房屋建筑業(yè)的需求將形成較長時間的抑制。雖然基建投資的增長難以抵消房地產的下滑,基建行業(yè)的高景氣難以帶動整個建筑行業(yè)的景氣度提升,但是在上市建筑公司板塊中,從事基建行業(yè)的企業(yè)產值占到建筑板塊產值的80%以上,基建行業(yè)的高景氣能夠充分體現(xiàn)整個板塊的景氣,基建投資的加速將拉動整個建筑板塊高景氣。
鐵路投資
進入高景氣高增長周期
去年11月份鐵道部調整了鐵路中長期投資規(guī)劃,《調整方案》將2020年全國鐵路營業(yè)里程規(guī)劃目標由10萬公里調整為12萬公里以上,電化率由50%調整為60%以上,進一步擴大鐵路網規(guī)模以及提高電氣化鐵路比重;將客運專線建設目標由1.2萬公里調整為1.6萬公里以上。主要是為了加大繁忙干線客貨分線的力度,在維持原“四縱四橫”客運專線基礎骨架不變的情況下,增加了4000公里客運專線;將規(guī)劃建設新線由1.6萬公里調整為4.1萬公里;將增建二線建設規(guī)模由1.3萬公里調整為1.9萬公里,既有線電氣化建設規(guī)模由1.6萬公里調整為2.5萬公里。鐵路中長期規(guī)劃的調整,充分體現(xiàn)出政府加快鐵路建設的迫切愿望,從而推動鐵路建設市場的長期景氣提升。
根據發(fā)展改革委、鐵道部、交通運輸部的有關資料,交通基建方面未來5年內可能投資達到10萬億元左右,預計每年年均投資2萬億元左右。我國鐵路之前的投資遠遠落后于我國的經濟發(fā)展,欠賬太多。我國的鐵路建設僅僅處于開始階段,目前還處于補賬的階段。進入今年以來,鐵路投資同比增速創(chuàng)下了“十一五”以來的新高。實際上,我們看到,在所有基建子行業(yè)中,目前只有鐵路投資可以明確看到投資的爆發(fā)性增長。1月、2月份鐵路固定資產投資累計達到421.76億元,累計同比增速為172.2%;基建累計投資達到353.41億元,累計同比增長186.8%。2月當月鐵路固定資產投資達到236.12億元,同比增速達到167.0%;基建當月投資達到200.68億元,同比增速達到245.6%。據招商證券、安信證券、華泰證券等行業(yè)研究員分析,自2008年1月以來,鐵路投資增速呈現(xiàn)逐月增長態(tài)勢。如果簡單按照1、2月份鐵路投資的同比增速來預計,今年鐵路投資將超過所有市場預期,固定資產投資達到9000億元左右,基建投資達到7000億元以上。如果考慮到去年前2個月鐵路投資受氣候條件影響,今年前2個月的高速增長難以持續(xù)等因素,全年鐵路基本建設投資預計仍將達到5563.12億元,增幅將到達65%。如此算來,鐵路投資增長勢頭相當可觀。
城軌交通
地方政府投資熱點所在
城市公共交通保持較高增速。作為綠色環(huán)保、節(jié)能高效的運輸方式,在城市人口、經濟達到一定的規(guī)模后,城市地鐵、輕軌將成為最適合的城市公共客運發(fā)展方向。據分析,1公里地鐵建設能帶動1萬個施工生產崗位,同時拉動5000個配套服務就業(yè)機會,1億元軌道建設投入可拉動2億元至3億元的相關產業(yè)發(fā)展。
上海,目前軌道交通占公共客運的比例約為25%,預計到2012年該比例將提升至43%。在4月初上海市2010-2020年城市快速軌道交通近期建設規(guī)劃公示中,我們看到上海市2010-2020年期間共有13項建設項目,包括5條延伸線和8條新建線,線路總長合計約310公里,投資額超過2000億元。