5月份國際市場多數(shù)商品價格走軟，價格的總體水平較上月有所下降。如以價格變動最為敏感的初級產(chǎn)品為例，據(jù)英國《經(jīng)濟學家》周刊每周編發(fā)的、綜合反映國際市場初級產(chǎn)品價格變化的“世界商品價格指數(shù)”(不含石油)，如按美元計算，繼上月上升0.9%后，5月份平均較上月下降2.2%，同期，按英鎊計算的路透社世界大宗商品價格指數(shù)，繼上月下降0.7%后，5月份也再降2.1%。

各類主要初級產(chǎn)品價格各有不同變化。有色金屬類商品價格跌幅較大，全月平均較上月下跌7.5%(按美元計算，下同)：食品飲料類商品價格也跌1%；農(nóng)產(chǎn)品原料類商品價格則續(xù)升0.7%。如分別就各主要商品而言，則以鎳、銅、鋁、豆油、蓖麻油、羊毛和茶葉等價格下跌為烈，5月份平均較上月分別跌逾5%，鎳價更跌達13.1%；其次，銻、大豆、玉米、小麥、棕櫚油、椰油、糖、大米和花生油等價格各跌逾3%，天然橡膠，可可和葵花籽油等價格也分別都有不同程度的下跌。

除初級產(chǎn)品外，5月份一些主要工業(yè)制成品如笨、乙烯、鋼筋、盤條和棉紗、布等價格也各有下跌，其中鋼筋和盤條價更分別跌達8%左右。

5月份國際市場許多商品價格出現(xiàn)下跌或續(xù)跌，原因是多方面的。歸結(jié)起來，主要是由于受以下一些因素的共同作用和影響：

一、一些產(chǎn)品的產(chǎn)情前景看好

據(jù)報道，近期來世界一些主要產(chǎn)地氣候條件較為有利，一些主要農(nóng)產(chǎn)品如植物油籽、糧谷等產(chǎn)量預計將有較大增長。據(jù)預計，2004/05年度世界大豆、花生等7大主要植物油籽的產(chǎn)量合計將較上年度增長10.2%，其中大豆更將劇增15.1%；世界小麥和玉米等產(chǎn)量也將分別都有增長。這對長期來供應(yīng)呈緊，價格持續(xù)趨升的許多商品來說無異是“久旱逢甘霖”，價格隨之也便普見回跌。

二、市場需求有所減緩

據(jù)報道，近期來世界市場對糧谷、糖和可可等需求疲弱；印度、孟加拉等一些主要進口國家還決定減少棕櫚油進口。受我國為防止經(jīng)濟過熱所采取的一些措施影響，我國一些企業(yè)決定推遲、減少甚至廢除大豆購買合約；對一些原材料如銅、鐵砂等進口需求也有減少。

三、投機性賣盤活躍，貨主多謀及早脫手

在產(chǎn)情前景看好下，植物油籽、糖乃至糧谷等市場投機性賣盤大量涌現(xiàn)并充斥市場，助長了價格的進一步下跌。

四、美元匯價持續(xù)走強

特別是，匯價走強嚴重打擊了有色金屬市場需求，并動搖了投機者信心，觸發(fā)了市場拋售情緒。許多以美元計價的商品價格也因匯價走強而有所回落。

5月份也有一些商品價格仍有上漲或轉(zhuǎn)跌為漲。如與上月比較，原油價格上漲12.1%，鉛、錫價分別升逾5%，棉花和木材等價格也各有程度不同的上漲。這些商品價格的上漲，主要是由于市場供應(yīng)仍緊。如據(jù)報道，由于中東局勢繼續(xù)動蕩，加之美國原油庫存下降，投機活動猖獗，引起市場對夏季用油高峰期原油供應(yīng)短缺的擔心，近月來油價不斷攀升，紐約商品交易所期貨價格一度并曾突破每桶41美元，創(chuàng)出自該交易所開始期貨交易21年來的最高記錄。鉛、錫市場供應(yīng)，預計今年也將分別出現(xiàn)短缺。此外，一些商品如木材、棉花等則需求增長也是價格出現(xiàn)上漲或回彈的一個重要原因。